SOCIETE LE TOUT LOÏC opère dans un secteur BTP régional qui bénéficie structurellement de la demande de rénovation énergétique (RE2020, MaPrimeRénov'), de la rénovation du parc bâti breton ancien et des infrastructures locales. La taille (CA ~1 M€) positionne la société comme une cible de consolidation attractive pour des groupes multi-sites ou des PME en croissance externe, mais également comme une entreprise fragile face aux grands groupes régionaux. La dépendance au dirigeant-fondateur représente le risque stratégique majeur : l'essentiel du savoir-faire commercial, des relations clients et de la gestion opérationnelle est vraisemblablement concentré sur une seule personne. L'absence de diversification sectorielle ou géographique documentée fragilise la thèse de croissance. La forte progression de l'EBITDA en 2024 suggère qu'un ou plusieurs chantiers exceptionnels ont contribué de façon non récurrente — ce point doit être documenté pour justifier la normalisation.

Le chiffre d'affaires progresse de 858 577 € (2023) à 1 104 070 € (2024, +28,6 %), puis recule à 1 000 738 € (2025, -9,4 %). L'EBITDA suit la même dynamique avec un pic 2024 à 218 550 € (marge 19,8 %), en fort contraste avec 103 144 € en 2023 (12,0 %) et 61 591 € en 2025 (6,2 %). Ce recul 2025 est alarmant : la masse salariale progresse de +12 % (200 870 € → 227 772 €) alors que le CA recule, indiquant un cisaillement coûts/revenus. L'écart notable entre CA 1 000 738 € et production 887 673 € en 2025 (delta -113 065 €) signale soit des travaux en cours (TEC) importants comptabilisés en déstockage, soit des avoirs/annulations — ce point est critique et doit être expliqué par le dirigeant. La marge sur valeur ajoutée reste correcte à 35 % en 2025 (vs 43 % en 2024), ce qui signifie que la dégradation de l'EBITDA est principalement portée par la montée des charges de personnel. Le résultat net 2025 (33 592 €) est supérieur au REX (29 168 €) grâce à des produits financiers ou reprises — à détailler. L'absence de données de trésorerie et de dette financière dans les FEC fournis ne permet pas de calculer l'endettement net : ces données sont indispensables avant toute valorisation.

La masse salariale (compte 641) progresse continûment : 144 157 € (2023) → 200 870 € (2024) → 227 772 € (2025), soit +58 % sur trois ans. Cette trajectoire traduit des recrutements successifs pour absorber la croissance, mais la montée des charges de personnel sans progression parallèle du CA en 2025 crée un effet de cisaillement dangereux. Le compte 644 est nul sur les trois exercices : Loïc Le Tout-Le Floc'h est vraisemblablement rémunéré en tant que salarié (compte 641) ou par voie de distribution — cette question est critique pour la valorisation et la continuité post-cession. L'effectif exact, les qualifications (compagnons, chefs de chantier, conducteurs de travaux) et les certifications (Qualibat, RGE, etc.) sont absents des données disponibles et doivent être inventoriés. La dépendance au dirigeant-fondateur est le principal risque RH de ce dossier.

Aucune donnée juridique n'est disponible dans les FEC fournis. Les points de vigilance standards pour une PME BTP de cette taille sont : existence et validité des assurances décennales et responsabilité civile professionnelle, litiges chantiers en cours ou passés (garanties de parfait achèvement, malfaçons), contrats de sous-traitance, statuts à jour, absence de nantissement sur le fonds de commerce ou sur les créances clients, Kbis et extrait d'immatriculation, conformité URSSAF et absence de redressement en cours. La forme juridique et le capital social sont inconnus — à collecter en priorité. Note : la clôture au 30 septembre (exercice décalé) est légale mais doit être signalée aux acquéreurs pour le retraitement pro-forma.

La croissance organique 2023-2024 (+28,6 % de CA) démontre une capacité réelle à décrocher et exécuter des chantiers de plus grande envergure. Toutefois, la concentration du portefeuille clients est inconnue : en BTP PME bretonne, il est fréquent que 2-3 donneurs d'ordre représentent 60-80 % du chiffre d'affaires — un risque majeur pour tout acquéreur. Le secteur géographique (ville non renseignée, mais dirigeant à patronyme breton évoquant la Bretagne) et la nature des chantiers (neuf/rénovation, résidentiel/tertiaire, maîtrise d'ouvrage public/privé) ne sont pas précisés dans les FEC et constituent des questions ouvertes. La capacité commerciale semble portée par le dirigeant Loïc Le Tout-Le Floc'h, ce qui représente un risque de dépendance homme-clé à qualifier. Le recul du CA 2025 (-9,4 %) et l'écart production/facturation suggèrent soit un carnet de commandes en tension, soit des difficultés de facturation en fin d'exercice — le carnet de commandes à la date de cession doit être communiqué.

Les dotations aux amortissements sont stables et en légère décroissance (37 983 € → 36 360 € → 32 423 €), traduisant un parc matériel vieillissant sans investissement majeur récent — à confirmer par un inventaire des immobilisations. Les loyers (compte 613) sont très faibles (431 € en 2023, 2 726 € en 2024, 2 889 € en 2025), ce qui suggère soit une activité sans local propre important (chantiers en déplacement), soit un siège en domiciliation. Les services extérieurs (comptes 61-62) représentent 69 831 € (2023), 93 048 € (2024) et 89 476 € (2025) — à détailler pour identifier la sous-traitance, les honoraires et les charges de structure. La capacité de production semble bonne (exécution d'un CA de 1,1 M€ en 2024) mais la gestion des TEC et de la facturation en 2025 révèle des fragilités opérationnelles potentielles.

• SOCIETE LE TOUT LOÏC est une entreprise BTP bretonne fondée par Loïc Le Tout-Le Floc'h, qui a démontré sa capacité à doubler sa rentabilité en un exercice (EBITDA 2024 : 218 550 €, +112 % vs 2023) tout en structurant ses équipes pour accompagner la croissance.
• L'exercice 2024 illustre le plein potentiel de la société : un EBITDA de 19,8 % — niveau rare en BTP PME — traduit une maîtrise des coûts et une sélectivité dans les chantiers que l'acquéreur pourra capitaliser en déployant sa propre capacité commerciale.
• La société bénéficie d'une structure de coûts fixes légère (loyers quasi-nuls, parc amorti progressivement) et d'une absence de charges exceptionnelles, offrant une base saine pour une reprise avec levier opérationnel immédiat.
• Dans un contexte de rénovation énergétique structurellement porteur en Bretagne, SOCIETE LE TOUT LOÏC constitue une plateforme de croissance idéale pour un acteur souhaitant consolider ou développer une présence régionale en BTP.
• Sur la base des données FEC disponibles, la fourchette indicative de 300 000-500 000 € communiquée en brief nous semble défendable mais CONDITIONNÉE à plusieurs éléments à clarifier. En retenant l'EBITDA 2024 normalisé (218 550 €) comme référence haute et un multiple BTP PME de 3,0x-4,0x (secteur, taille, dépendance dirigeant), on obtient une valeur d'entreprise de 655 000-874 000 €, dont il faut déduire la dette financière nette (inconnue à ce stade) pour obtenir la valeur des titres. En retenant la moyenne 3 ans (127 762 €) avec les mêmes multiples, on arrive à 383 000-511 000 €, cohérent avec la fourchette brief. Cependant, la forte dégradation de l'EBITDA 2025 (61 591 €) exercera une pression baissière significative de la part des acquéreurs, qui pourraient retenir un multiple sur 2025 (à 3,5x : 215 000 €) ou exiger un mécanisme d'earn-out. PRÉALABLES IMPÉRATIFS avant mise en marché : (1) explication de l'écart production/CA 2025 et état du carnet de commandes, (2) trésorerie nette et dettes financières au 30/09/2025, (3) confirmation de la rémunération du dirigeant et de son inclus ou non dans le 641, (4) inventaire des certifications (Qualibat, RGE) et des assurances, (5) liste des 10 premiers clients et concentration.

• URGENT — Expliquer l'écart production/CA 2025 (-113 065 €) : état des travaux en cours (TEC), factures à émettre, avoirs émis — ce point sera la première question de tout acquéreur sérieux.
• URGENT — Fournir le bilan complet au 30/09/2025 : trésorerie nette, dettes financières (emprunts bancaires, comptes courants d'associés), créances clients et fournisseurs — indispensable au calcul de la valeur des titres.
• URGENT — Clarifier la rémunération du dirigeant Loïc Le Tout-Le Floc'h : est-elle intégrée dans le compte 641 ? Quel montant annuel chargé ? Continuera-t-il après cession et à quelle condition ? Cette réponse conditionne directement la normalisation de l'EBITDA.
• Constituer un tableau de bord du carnet de commandes au jour de la mise en vente : projets signés, devis en cours, chiffre d'affaires sécurisé sur les 12 prochains mois.
• Inventorier les certifications détenues : Qualibat, RGE (éventuellement), assurance décennale en cours, RC professionnelle — un dossier sans ces éléments bloquera toute LOI.
• Réaliser une analyse de concentration clients : liste des 10 premiers clients, part du CA représentée, nature des relations (contrats-cadres, one-shot, marchés publics) — un top-3 > 50 % du CA est un signal de risque majeur.